아니! 이건 또 뭐야? 배당성장 ETF - DGRW(feat. 월배당) vs DGRO

안녕하세요~ 초이입니다.

오늘은 제가 제일 좋아하는 ETF인 DGRO를 조사하던 중에 알게 된 DGRW(WisdomTree U.S. Quality Dividend Growth Fund)에 대해서 포스팅하겠습니다.

DGRW는 DGRO와 비슷하게 배당이 성장하는 주식에 투자하면서 월배당을 한다는 장점을 가졌습니다.

먼저 기본 정보부터 보겠습니다.

Ticker	운용사	상장일	자산규모	일평균거래량	보유종목수	운용비용	배당율
DGRW	WisdomTree	2013-05-22	약 $30억	288,127	300	0.28%	2.34%
DGRO	BlackRock	2014-01-10	약 $97억	1,580,089	478	0.08%	2.49%

DGRO에 비해서 상장은 더 빨리 되었네요. 상장은 빠를수록 많은 정보를 얻을 수 있으니 플러스 점수입니다.

자산규모는 3배 이상 DGRO가 큽니다. 자산규모가 크다는 것은 그만큼 안정적이라고 볼 수 있습니다.

일평균 거래량은 5 배 이상 차이 나고 있습니다. 원하는 때에 매매하기 힘들 수 있습니다.

보유종목수는 따로 따질 게 없습니다. 둘 다 300 이상으로 괜찮은 보유 종목수입니다. 굳이 숫자만 봐서는 DGRO가 좀 더 잘 분배된 느낌이지만 DGRW가 더 잘 추려 냈다는 의미이기도 합니다. 

운용 비용은 ETF 중에서 0.28% 이면 나쁘지는 않지만 DGRO가 더 저렴합니다. 장기적으로 갈수록 차이나는 부분입니다.

배당률은 별로 차이는 없지만 DGRO가 약간 더 좋은 모습을 보입니다.

제 기준으로 기본 정보만 보았을 때는 DGRO가 더 좋은 모습을 보입니다.

 

 

---

1. DGRW의 특징

DGRW의 투자 방식에 대해서 알아보겠습니다.

DGRW Factset Analytics Insight

DGRW is a dividend play with a twist: It focuses on potential for dividend growth as opposed to backward-looking dividend increases. It does this by mixing forward-looking earnings estimates with historical ROA and ROE growth in its selection process. The goal is to increase coverage of firms who will be larger players in the dividend market moving forward.

 

첫째로 DGRW는 과거의 배당 증가가 아닌 배당 성장 가능성에 초점을 둔다.

둘째로 DGRW는 배당 성장의 가능성을 미래 전망 수익과 과거 ROA, ROE 증가율을 혼합하여 선정한다.

셋째로 DGRW는 위 둘을 바탕으로 배당 성장이 일어날 것 같은 회사로 범위를 확대하겠다는 겁니다. 물론 300개 종목 제한 내에서 입니다.

 

DGRO는 배당성향이 5년 이상 성장하고, 배당성향이 75%를 넘지 않는 주식에 투자하는 것에 반하여 많이 다른 모습을 보입니다.

요약하면 DGRW는 과거뿐만 아니라 미래까지 본다는 것입니다.

---

2. 과거 자료 분석

DGRW(파란색)와 DGRO(빨간색)의 성장 그래프

그래프로 보았을 때 별로 차이점이 안 느껴집니다. S&P500과도 비슷한 모양을 보입니다.

2018년 말에는 DGRW와 DGRO도 어쩔 수 없는 상황이었나 봅니다.

Ticker	연평균 수익률	최고의 해	최악의 해	MDD
DGRW	9.09%	29.55%	-9.89%	-12.93%
DGRO	9.51%	29.88%	-10.43%	-10.43%

표로 보아도 DGRW와 DGRO는 별로 차이가 없어 보이며 제 기준에서 DGRO가 약간 나은 모습을 보입니다.

Ticker	현재주가	배당율	배당성장	배당주기
DGRW	$43.56	2.34%	2년	월
DGRO	$37.68	2.49%	5년	분기

주가는 역시 낮을수록 포트폴리오를 구성하기에 좋습니다.

배당률은 별로 차이 나지 않지만 DGRO가 약간 더 높습니다.

배당 성장 역시 DGRO가 5년으로 앞섭니다. 배당성장이 2년으로 끊긴 이유가 미래를 잘못 점쳐서 그렇게 되지 않았을까 생각됩니다.

다만 DGRW는 월배당이라는 점이 아주 매력적입니다.

역시 월배당이 더 촘촘한 게 보기는 좋군요. 

훗날 멀리서 보면 꾸준히 우상향 하는 아름다운 그래프가 될 것 같습니다.

투자성향에 따라서 어느 쪽이 우위다 라고 과거 자료만 토대로는 알 수가 없겠네요.

---

3. HOLDINGS(보유 자산 비중)

DGRW의 TOP 10 자산 및 비중

TOP10의 자산 비중이 3 분에 1이 넘었다는 것은 제 입장에서는 많이 치우치는 것 아닌가 하는 생각이 듭니다.

버라이즌 커뮤니케이션스가 제1 비중이라는 점은 미래 전망 수익과 ROA, ROE의 값이 좋게 나왔다는 것으로 보입니다.

마이크로소프트와 애플보다 비중이 높을 정도면 엄청나다고 생각됩니다.

DGRO의 TOP 10 자산 및 비중

DGRO와 비교해 보면 역시 DGRW가 과거뿐만 아니라 미래 전망을 좀 더 보는 것으로 보입니다.

전체 보유 종목 중에 비중이 1%가 넘는 종목들은 본 결과 아래의 기업들이 DGRO에는 없습니다.

Altria, Las Vegas Sands Corp, General Motors Company, Ford Motor Company

이들 기업은 DGRO의 5년 배당성장과 75% 미만 배당 성향에 걸러진 것이겠지만 DGRW는 미래 가능성을 보고 주식 비중의 한 자리를 차지하고 있는 것이 보입니다.

DGRO, DGRW 보유 종목_20200302.xlsx

0.03MB

물론 일부 종목이 제가 DGRW를 매매하는 데에 영향을 미치지는 않습니다. ETF는 종목을 산다기 보단 전략을 보고 사는 것이라는 생각이 듭니다.

---

4. 결론

DGRW는 배당 성장과 미래의 이익 성장까지 따지고 월배당까지 주는 좋은 ETF입니다.

DGRO가 빠진 종목도 챙겨주는 부분이 있어서 둘을 함께 가지고 간다면 중복 투자는 있겠지만 서로 약간의 보완이 될 것 같습니다.

그리고 무엇보다 성장과 배당은 비슷한데 월배당이라는 점이 아주 매력적입니다.

 

 

자료 출처 : WisdomTree, ETF.com, dividend.com, portfoliovisualizer